近日，阿里云明确将在未来12个月内完成分拆独立上市，而这对于同样正在谋求上市的天翼云来说，无疑形成了一种压力。
(资料图片仅供参考)
压力来自两方面：
1、阿里云将消耗掉大部分资本吸引力
在中国公有云市场，前面有金山云、优刻得、青云等公有云IaaS企业已经上市，但从规模上看，这几家企业规模太小，在资本市场造成的影响不大，而作为试水，可以看到，资本市场是在呼唤巨头云厂商的，比如，优刻得上市后，市值曾经一度高达570亿元，在一定程度上反映了云业务在资本市场眼中的价值。
一旦阿里云成功上市，按照阿里云的业务规模，阿里云2023财年772亿营收，如果乐观地按8-10倍P/S（市销率）进行估值，阿里云对应的估值将高达6000-8000亿元。这个体量对于资本市场是一个巨大的冲击。
阿里云主营业务是国内的信息基础设施建设，出于发展的需要，我相信阿里云不会到美国上市，可以选择的就只剩港股和A股，而当前港股的流动性堪忧，所以，我推测，阿里云大概率会在国内A股上市。
一旦阿里云在A股上市，短时间内将会消耗掉相当一部分云计算业务的资本吸引力，简单来说，几乎所有看好公有云业务的资本都会在短时间内涌入到阿里云，这将形成一种虹吸效应，对于现有的同类上市企业，以及即将上市的同类企业来说，这将是一场噩梦。
2022年3月，中国电信在业绩说明会上明确地表态，“将在符合监管规则的条件下，积极探索天翼云分拆上市的可能性。”2023年3月，中国移动透露，天翼云分拆上市正在紧锣密鼓地推进中。
现在放在天翼云面前的将是这样一个选择：要么赶在阿里云之前完成上市，要么拉开与阿里云上市的时间差。
客观来说，未来1-2年是公有云厂商上市的最佳时机，当前正值数字经济、数字社会建设的风口，新型信息基础设施正处于大建设阶段，公有云厂商作为第一梯队正冲在最前面，风头正劲，而一旦数字经济进入到常规运营期，
关注的目光将会上移至应用/内容/服务提供商，IaaS服务商将失去光环加持。
显然，阿里云、天翼云都在抢夺这个时间窗口，对于真想上市的天翼云来说，已经没有多少退路。
2、阿里云可能将抢夺“国家云”的实际主导建设权
我认为，天翼云现在最大的发展优势就是穿着“国家云”这件黄马褂，这将确保其在政企市场的优势，但是，阿里云通过上市，引入战略投资者，很可能将抢夺“国家云”的实际主导建设权。
根据阿里巴巴的财报显示，阿里董事会批准了通过向股东分配股息的方式，实现对阿里云完全分拆。在分拆前，计划通过私募融资为阿里云引进外部战略投资者。作为分拆计划一部分，阿里云将成为独立上市公司，在股权和公司治理上形成一家与阿里集团完全独立的新公司。
按照这样的说法，极端来说，阿里云不排除整体卖给国家，比如某大型央企，或者某地方国资委。当然，这只是一种极端的可能性，更大的可能是，阿里云将引入国资作为战略投资者，以取得国资的身份。
一旦阿里云取得国资身份，将成为天翼云“国家云”赛道上最有力的竞争者，毕竟从技术层面，阿里云和中国其他云计算公司（比如天翼云）相比，保持着1-2代技术代差的优势。
以阿里云的技术优势和业务规模优势，其生态体系的规模自然也将大幅领先于其他竞争对手，拿到“国家云”的正式入场券，更是如虎添翼，要参与国家云赛道竞争，甚至把天翼云挤出赛道，主导后续国家云建设，我觉得并非危言耸听。
现在，阿里云已经亮出明牌了，未来12个月内完成分拆上市，接下来就看天翼云如何出牌了。
